【汽車(chē)之家 行業(yè)】本周最大事件是比亞迪開(kāi)打新一輪價(jià)格戰(zhàn)，除了吉利，其他車(chē)企參戰(zhàn)意愿并不強(qiáng)烈。比亞迪主動(dòng)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)原因：核心市場(chǎng)遭攻擊，現(xiàn)金流下降，本質(zhì)是犧牲部分利潤(rùn)空間改善現(xiàn)金流。吉利沒(méi)有財(cái)務(wù)壓力，更多是戰(zhàn)略整合需求。

另一事件是魏建軍提到汽車(chē)市場(chǎng)存在無(wú)底線(xiàn)降價(jià)和質(zhì)量失控亂象，恒大式負(fù)債的車(chē)企已出現(xiàn)。我們從財(cái)務(wù)角度并未發(fā)現(xiàn)恒大式的負(fù)債車(chē)企，對(duì)比了中外車(chē)企的負(fù)債情況，并未發(fā)現(xiàn)。

多家新勢(shì)力公布1季報(bào)，理想1季報(bào)：符合預(yù)期，2季度指引略失望，理想增程銷(xiāo)量壓力大， 新款 L 系列似乎略不及預(yù)期。小米公布了最強(qiáng)1季報(bào)，汽車(chē)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，虧損只剩5億，盈利在望。

1. 比亞迪開(kāi)打新一輪價(jià)格戰(zhàn)，吉利奇瑞等多家跟進(jìn)

5月23日，比亞迪宣布對(duì)王朝網(wǎng)、海洋網(wǎng)22款智駕車(chē)型啟動(dòng)限時(shí)補(bǔ)貼，海豹07 DM - i智駕版直降5.3萬(wàn)元；秦 PLUS DM - i智駕版補(bǔ)貼后僅6.38萬(wàn)元；宋PLUS 智駕版下探至9.98萬(wàn)元。

其他車(chē)企跟進(jìn)：除了吉利，其他車(chē)企參戰(zhàn)意愿并不強(qiáng)烈

5月26日，吉利汽車(chē)也開(kāi)啟新一輪降價(jià)，吉利星愿(參數(shù)|詢(xún)價(jià))作為品牌入門(mén)車(chē)型，原指導(dǎo)價(jià)為6.88萬(wàn)元起，在疊加限時(shí)補(bǔ)貼后，起售價(jià)降至5.98萬(wàn)元。

5月25日，合資高端品牌凱迪拉克則打出“一口價(jià)”，2025款XT4全款一口價(jià)為15.99萬(wàn)-18.99萬(wàn)元，較官方指導(dǎo)價(jià)下降了6萬(wàn)-8萬(wàn)元左右。

上汽集團(tuán)旗下榮威純電D6限時(shí)一口價(jià)7.98萬(wàn)元起，降幅2萬(wàn)元，智己LS6降價(jià)4.5萬(wàn)元，但主銷(xiāo)燃油車(chē)優(yōu)惠幅度幾乎不變；合資品牌如豐田威蘭達(dá)、日產(chǎn)軒逸經(jīng)典等雖推出“一口價(jià)”車(chē)型，但降幅多在2萬(wàn)—4萬(wàn)元，且集中于老款車(chē)型，新車(chē)如日產(chǎn)N7、豐田bZ3X定價(jià)雖低，卻并未形成規(guī)模效應(yīng)。

5月28日，奇瑞集團(tuán)旗下奇瑞、星途、捷途、iCAR四大品牌，共38款車(chē)型參與“百億廠補(bǔ)”，最高優(yōu)惠5.5萬(wàn)元。

短評(píng)：

近年來(lái)汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)殘酷，無(wú)休無(wú)止的價(jià)格戰(zhàn)是最明顯的表現(xiàn)。國(guó)內(nèi)車(chē)市價(jià)格戰(zhàn)始于2023年初。兩年來(lái)，多數(shù)車(chē)企苦不堪言，卻又不得不參與其中，行業(yè)整體利潤(rùn)空間持續(xù)壓縮。行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率一降再降，進(jìn)一步降至4.3%，處于歷史低位。

車(chē)企在銷(xiāo)售端降價(jià)，就需要持續(xù)降本，為投身價(jià)格戰(zhàn)供應(yīng)“彈藥”，壓力會(huì)沿產(chǎn)業(yè)鏈層層傳導(dǎo)。對(duì)供應(yīng)商付款周期拉長(zhǎng)，一旦有車(chē)企現(xiàn)金流斷鏈，財(cái)務(wù)壓力就會(huì)傳導(dǎo)至整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。